Investing.com — Barclays Perşembe günü Sandoz hissesini Ağırlıklı Al tavsiyesinden Eşit Ağırlık seviyesine düşürdü. Banka, hissenin güçlü yükselişinin yakın vadede yukarı yönlü potansiyeli sınırladığını belirtti.
İsviçreli ilaç üreticisinin hisseleri keskin yükseldi. Yılbaşından bu yana yüzde 25 değer kazandı. Son 12 ayda ise yaklaşık yüzde 80 arttı. Buna rağmen kazanç ivmesi sadece ılımlı seviyelerde kaldı. Hisse şu anda 2027 kazançlarının 20 katı seviyesinde işlem görüyor. Barclays analistleri bu değerlemenin şirketin orta vadeli büyüme hikayesini büyük ölçüde yansıttığını düşünüyor.
James Gordon liderliğindeki analistler yapısal biyobenzer fırsatını beğendiklerini söyledi. Ekip şunları kaydetti: “2030’lara kadar güçlü orta/uzun vadeli görünüm, yüksek tek haneli hisse başı kazanç büyümesi ve patent uçurumu yok.”
Bununla birlikte analistler şu görüşte: “Yakın vadede yeniden değerleme için çok az alan var.” Bu durum notun düşürülmesine yol açtı.
Banka hedef fiyatını 70 İsviçre frangından 75 franga yükseltti. Ancak yüzde 5’in altındaki yukarı yönlü potansiyelin Ağırlıklı Al tavsiyesini desteklemediğini belirtti.
Temelde Barclays hala sağlam büyüme bekliyor. Banka 2027-2031 arası satışlarda yüzde 6 bileşik yıllık büyüme öngörüyor. Bu büyümeyi güçlü biyobenzer benimseme ve istikrarlı AB jenerik performansı destekleyecek. FAVÖK’te ise yılda yaklaşık yüzde 8 büyüme bekleniyor. Bunu ürün karması iyileşmesi ve operasyonel kaldıraç destekleyecek.
Analistler son dönemdeki çarpan genişlemesinin birkaç faktörü yansıttığını söyledi. Bunlar arasında yatırımcıların Sandoz’un uzun vadeli büyüme profilini daha iyi anlaması var. Ayrıca 2028’den itibaren gelecek biyobenzer lansmanlarına dair artan açıklamalar etkili oldu. ABD biyobenzerlere yönelik iyileşen duyarlılık da rol oynadı.
Barclays hisse başı kazanç tahminlerini hafif düşürdü. Banka yakın vadede marj genişlemesinin biraz daha yavaş olacağına işaret etti.
Şirketin 2026 mali yılı rehberliğinin genel olarak beklentilerle uyumlu olduğunu da kaydetti. Banka henüz 2027 öncesi potansiyel jenerik semaglutid fırsatından anlamlı bir katkı hesaba katmıyor.
İleriye bakıldığında banka daha iyimser bir duruş için bazı gelişmeler gerektiğini söyledi. Bunlar arasında daha net uzun vadeli yükseltmeler var. Ek ürün hattı açıklamaları da gerekli. Ya da mevcut beklentilerin ötesinde büyümeyi hızlandıracak anlamlı iş geliştirme faaliyetleri şart.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
